01.
疫情后的反思：
绿水青山，就是金山银山
鼠年新春一场疫情，让人们再次反思人与自然、环境保护的新高度。
“绿水青山就是金山银山”，是对低碳经济最为形象的描述和概括。
环保压力与化石能源危机助推各国政府与城市发展新能源汽车。多个国家及城市提出禁售燃油车时间表。
早者如挪威、巴黎、雅典都计划2025年实现燃油车禁售，德国也进一步上提新能源车的补贴力度。2020年，欧洲会采取更为严厉的减排措施。
2020年起，全球开启新能源车时代。
二月份以来，各大媒体刷屏有关重磅报道，其中罕见直接提到汽车消费：积极稳定汽车等大宗消费。
国务院：支持汽车消费，鼓励汽车限购地区增加汽车号牌配额，推进燃油车报废更新、优化限购措施，带动新能车消费。
2月，广州、佛山支持汽车尤其是新能源汽车消费；3月，湖南省发改委鼓励无车家庭申购新能源汽车，全国22个省市相继跟进......
可以确定的是，无论是国内还是海外在政策层面都在鼓励和催促车企在供给侧加速新能源汽车对传统汽车的替代。
多家基金和投资大咖预测，对比当前全球新能源汽车渗透率不到3%，新能源汽车市场会有5-10倍的成长空间，潜力巨大。
2020年成为新能源产业链发展提速的关键年份，新能源汽车产业已经盼到了冬去春来。有望迎来政策与市场共振的一年，成为投资风口。
今天为大家邀请到新能源创投机构常务副总裁、锦程新能源集团高级顾问文继海先生做客锦绣车友会，为大家解答新能源车投资的重点、热点。
02.
新能车渗透率的增长
将长期、持续
问：请问新能源汽车这一轮景气大概延续到何时？
文继海：首先，未来5~10年全球的汽车行业将加速电动化，全球已经提出新能源汽车2.0的概念。
在过去5年时间里，全球整个新能车的销量占比在不断提高，当中最直接的原因就是各国政府的政策支持。本质是因为人们更深层次的需求，是人们对于更好的环境，更安全、更舒适的出行需求。
我们需要更好的环境，就要实现绿色出行，降低整个汽车行业的碳排放量。
我们要出行更安全，就需要自动驾驶技术的发展。
我们要更舒适，就要减少城市的拥挤度，就需要实现共享互联。
而这些技术的实现都有一个前提——汽车新能源电动化。
从全球来看，所有一线车企的巨头，比如大众、宝马，已经投入了大量资金来加速自身旗下的产品线的电动化。因为新能车渗透率的增长将维持相当长一段时间。
问：2020年疫情影响会否影响人们对新能车的消费？影响将有多大？
文继海：短期来看，第一，本次的疫情主要影响在于厂商复工会有一定推迟。第二在于很多厂商的门店客户会减少。
这两点对一季度会有一些影响，但只是需求在短期内被抑制。二季度之后，伴随着疫情的最终结束，需求会立即释放，行业的整个景气度也将会有明显提升。
从中期来看，国家还会继续出台一些相关扶持政策，新能源汽车作为新兴产业的代表，未来的受益是首当其冲的。
03.
电池不会成为新能车的长期劣势
问：新能源汽车是一个趋势，电池的短板这几年能很好解决吗？
文继海：新能源汽车区别于传统车最核心的部分是“三电”，包括电池、电驱、电控，三电中又以动力电池成本占比最高。
但是，电池不会成为新能车的长期劣势。
事实上，锂电池的价格最近几年是一直在下降的。锂电池价格的下降使得整个新能车的终端价格，在过去几年一直处在持续下降的通道。
每一个技术或产品在刚开始使用时都会存在问题，比如说智能手机，当时大家也都担心它的待机时间的问题。
但是随着电池技术的不断发展，这个问题得到了比较好的解决。
所以，趋势才重要，而这当中的一些技术问题最终是能得到解决的。
问：新能车目前在中国购买量不大，充电等基础设施也不太完善。如何看待新能源汽车在实际生活中对百姓的影响？
文继海：这是认识上的一个误区，事实上无论是B端还是C端客户，中国已经是全球最大的新能源汽车市场，新能车销量占全球市场的比重约在50%以上。
新车销量的渗透率大概在5%左右，全球的数据大概是在2%。
根据创新扩散理论，我们现在已经处于从创新者阶段进入到早期采用者阶段，也就是从渗透率2.5%进入到渗透率在2.5~15%之间。
根据创新曲线，渗透率的提高往往是非线性的，相信未来5年新能车的销量会有井喷式的跃升。
国家在充电桩等配套设备也在一直提供大力的支持，所以说未来整个新能车在国内的渗透率会不断地提高，老百姓使用新能车的占比也会越来越高。
问：请问新能源汽车产业链上游，哪些细分行业空间更大？
文继海：上游近期有一些机会，锂矿资源的价格目前正好处在底部反弹状况。所以上游这一块可能在中短期之内，有一定的机会。
很多企业都是有自己的核心技术，比如锦程新能源就配有新材料基地，自主研发生产整车轻量化材料（全球只有特斯拉和锦程才拥有这项技术），提供给其他车企，产业链覆盖度更全，对锦程新能源集团而言，新材料的开发，可以更好的实现风险分散化。
04.
新能源汽车行业2.0时代
2020年到了最佳的投资拐点
问：新能源车产业现在处在行业周期的哪个阶段？现在是投资的好时机吗？
文继海：新能源汽车产业正处在加速成长期的拐点，未来将迎来行业发展的红利。
2017~2019年，全球新能源汽车销量增速迅猛，同比达到88%、59%、67%；同期，中国的销量增速更快，分别达到了94%、88%和82%。
当下，全球车企供给将逐渐释放，国内政策利好，叠加全球产业链降本增效，这三大力量助推2020年行业加速增长。
从国内来看，现在新能源车的渗透率在5%左右，从全球来看，现在大概在2%左右，所以目前我们就处在从创新者阶段进入早期采用者阶段。
在这个阶段，渗透率的增长不是呈线性的，而是一个呈指数级增长的。
这一点，很像智能手机渗透率的提高。
当iPhone4面市后，智能手机产业链进入早期采用者阶段，然后OPPO、三星、小米等厂商迅速跟进，整个智能手机市场迅速地从早期采用者阶段进入早期大众阶段，带来了整个智能手机产业链繁荣。
所以，在新能车行业2.0时期，是非常好的进入时期，因为在这个阶段进入可以享受到最高的增速。
问：为什么是新能源汽车行业2.0时代？市场会有怎样的洗牌？
文继海：从产业角度来说，投资人最关心的是什么时候是电动汽车的拐点发生。
新能源资本论坛上发布的《新能源汽车产业投资报告》显示，从产业趋势上来看，新能源汽车行业正处于2.0时代快速迈入3.0时代的拐点时刻。
在新能源汽车1.0时代，自主品牌拥抱新能源汽车态度积极、占得先机；2.0时代，海外巨头态度转变，加速转型新能源汽车；到了3.0时代，专用平台进入落地阶段，新能源汽车将开启黄金十年。
首先，从消费者角度来说，需要看到周边有足够的人在使用这个新的产品，和足够的关联性；
第二，基础建设是另外一个使得新产品能够普及的重要原因，基本建设的普及是充电网络、政府对牌照规则的进一步制定；
第三是成本，电池、重要零部件的规模化效应，成本方面会跟燃油车比更加有竞争力、更加有吸引力。今后五年，新能源汽车可以将成本降低到与燃油车持平。
所以，大浪淘沙，行业洗牌在所难免。
近三年，国内共崛起近60家造车新势力，2020年能生存下来的也就三四十家，有自主核心技术和差异化市场营销的车企，前期能坚持下来的，就一定会有好的发展。
中国造车新势力融资处境正在发生变化。
融资的企业头部效应越来越强，长尾逐渐消失，融资的聚焦度非常高，最后要成为头部企业才能吸引融资。
问：新能源车产业会取代传统汽车行业吗？特斯拉能否带动整个中国新能源车产业的升级迭代？
文继海：全球传统能源趋向枯竭，这是大家都警醒的。加上全球环境日趋恶劣，未来，所有汽车都将是新能源车，这是毋庸置疑的。
特斯拉对于整个新能车的产业影响会有“鲶鱼效应”，可能会复制甚至超越苹果公司的产业链。
当年引进苹果产业链的时候，我们可以看到整个苹果产业链诞生了一大批世界一流的企业，对于中国经济的深远影响。
特斯拉进入中国极有可能复制当年苹果产业链的辉煌，去推动整个新能车产业的发展。推动中国的整个新能源车产业快速地升级迭代。
05.
坚持发展新能源汽车的
国家战略 决不动摇
问：如何解读工信部发布的《新能源汽车产业发展规划2021-2035》？
文继海：在国新办新闻发布会上，工信部部长苗圩强调：中国将坚持发展新能源汽车的国家战略不动摇。
2020年对新能源车的补贴政策不会滑坡。
新发布的《规划》新增“第八章保障措施”，内容包括：
一). 加严现有双积分支持制度，建立与碳交易市场衔接机制；二). 完善新能源车购置税等税收优惠，优化分类交通管理及金融、保险等支持措施；
三). 明年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域、公共领域新增或更新用车，必须全部使用新能源汽车。
《规划》要求到2025年新能源车销量占比达25%，正式要求公共领域的用车全部电动化，这对未来新能源汽车的在商用端的需求有一定的支撑。
放眼海外，欧美等发达国家传统燃油车退出计划，以及碳排放执行时间表陆续明确的同时，鼓励政策也相继出台。
例如德国政府计划从2020年开始的5年中将电动汽车购车补贴提高一半，每辆车最高6000欧元，以加快从传统汽车向电动汽车过渡。
问：对于新能源汽车，国家还有哪些支持政策？
文继海：很多政策落地和延续,比如《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》--"双积分"政策。
主要是对车企所卖出的所有车型的油耗值进行管理，对新能源汽车是利好的。
中国电动汽车百人会发布，目前实施的双积分政策，仍然可以让企业获得补贴的优厚待遇。
关于双积分政策，是将乘用车平均燃料消耗量积分和新能源乘用车积分两大指标并行管理，允许乘用车平均燃料消耗量积分不达标的企业，购买其他企业的正积分予以补偿。
这其实仍然是财政补贴政策的延续，只是出钱的不再是政府，得到补贴的依然是新能源汽车企业。
工信部装备工业司副司长罗俊杰，在第二届中国国际进博会期间举行的“中国汽车产业发展论坛”上表示，“中国制造2025”新能源汽车的发展，着力突出“四化”：即电动化、智能化、网联化、共享化。
引导车企实施品牌发展战略，加快“高新技术企业”进程，努力向汽车产业价值链中高端迈进，同时，鼓励新能源汽车企业走出去，融入全球产业体系和国际出口汽车市场。
未来或发布更多新政辅助执行。
出台更多财政补贴、双积分要求、购置税减免、放开限牌限行、新能源车路权等一揽子政策作为保障措施。
比如，支持汽车消费，鼓励汽车限购地区增加汽车号牌配额，推进燃油车报废更新、优化限购措施，带动新能车消费。
新年伊始，2月，广州、佛山支持汽车尤其是新能源汽车消费；3月，湖南省发改委鼓励无车家庭申购新能源汽车，全国22个省市相继跟进......
所以：
在供给端，随着新能源专用平台的普及，质变将撬动需求。
在需求端，新能源汽车优势也会逐渐显现，消费者主动购买的意愿增强。现阶段，续航里程短、售价偏高和充电困难是困扰新能源汽车消费者的主要问题，而以上问题逐步解决。
在政策端，全国各级部门释放大量政策，刺激和鼓励新能源汽车市场。
新能源汽车成本方面，动力电池在纯电动汽车的物料成本占比中超过50%，多个国家在政策中制定了动力电池中长期降本目标，基于市场因素判断实际降本速度有望超政策规划。
纯电动汽车的全生命周期总持有成本平价在B端已经实现，在C端有望在3年内实现，性价比提升对提高消费者购买意愿意义重大。
充电设施普及让新能源汽车的使用便利度大幅提升。
新能源汽车与智能网联技术融合发展，赋予新能源汽车更多闪光点。
06.
投资拐点已到
坐享巨大升值空间
回顾全球人类发展历程，每一次时代的进步，都离不开能源革新。
新能源汽车已完成从0到1的蜕变。
一个伟大的新能源2.0时代滚滚而来。
未来5年新能源汽车行业有望迎来从1到10的飞跃。新能源汽车产业，存在巨大的投资升值空间。
现在若不投，等以后很完美的行业出现的时候，再想投就没有机会。
在巨大的市场机遇和投资机会面前，先知先觉的智者才能享受新能源汽车行业发展带来的投资红利。
延/ 伸/ 阅/ 读
点 击↓↓
文编 | 国 亮
校审 | 文继海 图设 | 模 平
